热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　卓创资讯玉米阛阓资深分析师邹骏

　　【导语】2月上旬，春节假期事后，东南沿海玉米价钱较节前窄幅进步，阛阓成交量不高；朔方口岸收购资本高涨，南北口岸营业价差收窄。阛阓主体依旧接续节前对价钱的看多预期，短期内需求端支援力较弱，存眷后续供应端前期利多预期已毕情况，后续南北口岸营业或存倒挂可能。

　　2025年2月上旬，春节假期末端后，东南沿海玉米阛阓报价较节前高涨20-30元/吨，但成交量不高且多有议价空间，成交要点小幅上移。礼貌2月8日，以蛇口港为例，国标二等玉米港内自提成交参考2220-2240元/吨，比拟1月底高涨10元/吨驾驭。节后北港价钱涨幅大于南港，南北营业基差收窄，礼貌2月8日朔方主要营业口岸玉米平仓参考价钱2140元/吨驾驭，南北口岸营业表面利差40元/吨驾驭，及时营业利差5元/吨驾驭。

　　利多心态接续 资本成分进步 南北价差收窄

　　2025年2月上旬，春节假期事后，产区阛阓参与者心态接续年前看多预期。率先，节后产区中储粮直属库执续加多收储库点对阛阓心态依旧故意多影响；其次，东北产区气温尚处低位，售粮经过高于往年，下层农户存惜售心扉，第三，深加工企业规复收购后大齐有提价手脚，营业尺度也存在建仓预期。期货盘面与现货保管高升水现象，北港收购价钱在此情况下有所进步，天然期现基差小幅收窄，但到货资本预期进步，依旧对东南沿海阛阓价钱遴荐支援。从图2中不错看出，2月上旬期货主力合约与现货略有收窄，议论时间资本礼貌2月7日收盘期现货基差约100元/吨，示意阛阓主体对远期价钱依旧存看多预期。

　　面临春节事后北港资本进步以及期货保管升水现象，南边营业商报价心态依旧偏强，但由于支援成分的滚动，实质报价涨幅不大，营业盈利底线提高。而且由于下贱企业当今尚有年前库存剩余，采购补库积极性暂时偏低，实质成交量有限，营业竞争下实质成交多有议价空间，实质成交要点涨幅较小，南北口岸营业利差收窄。

　　一季度需求支援有限 存眷供应端利多预期已毕与否

　　2月中旬之后，跟着春节假期的影响褪去，玉米阛阓营业活跃度将慢慢进步，阛阓价钱受到的影响成分也将增多，其中最主要的仍是供需端的影响。需求面来看，2、3月是东南沿海下贱企业处于采购淡季，企业优先消化前期库存，中大型企业补库也多以刚需为主，从图3中也不错看出，往年一季度东南沿海下贱企业库存处于慢慢减少趋势，瞻望需求端对价钱的支援相对较弱。

　　供应端来看，南北口岸玉米库存均处于相对高位，礼貌2月7日，朔方四港玉米库存量接近530万吨，广东港内贸玉米库存跳动130万吨，均高于近五年均值。阶段性供应呈现相对弥散推崇，以致不错说供应存在一定压力。而议论到当今期货保管升水现货的现象，这就示意北港依旧存在看多的预期，供应压力则成为一个潜在的风险成分，这就需要重点存眷后续阛阓利多预期的已毕情况，淌若利多预期已毕则供应压力对价钱的影响放松，归正则对价钱的影响进步。

　　详尽当今影响东南沿海玉米阛阓价钱的成分，瞻望2月中旬之后，南北港营业活跃度或将有一定程度的进步，北港资本与期货盘面的变动将成为影响南港价钱的主要成分，若后续产区利多预期已毕，则南北口岸价钱将呈现执续趋强推崇，南北营业将呈现执续顺价开动，反之则会在供应压力的影响下，南港成交价钱要点或出现回落，南北营业运作趋于倒挂。

新浪相助大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：李铁民